石为中国硬件出海立标杆近八成营收来自海外！影
创业从来不会一帆风顺-◆◇。很快-◆◇○•，刘靖康就遭遇了挫折▪▼●★▷•。第一批卖出的 Nano 成为了经销商手中的「库存」▽▲▼●，并没有如期及时地转换为消费者手中的「商品」▲▲◆□■。
海外工作的另一个重点■◇■，是建立起遍布全球的合作伙伴网络○□○▪。Adobe 的技术帮助影石改善了剪辑体验▽◆■，让后期制作更加轻松○◇；和徕卡的合作○▲▪■□●，不仅在销售○◆□▷▼△、营销上起到了帮助▲■◇○▷=，也让公司在相机研发领域拥有了更多累积◆◇=●。
第二○◇，实现即时运算◆◁…=。某种程度上☆…◆◁□，全景影像最根本的痛点不是「影像」水平=◁○，而在于「计算」能力▲◇…。
发行价为 47◆□.27 元/股▪-▽▽●，估市约 190 亿元=◆★○▼，本次 IPO 拟募集总额约为 19 亿元○■。
Insta360 另一个让硬件创业者羡慕的点●☆★，在于他们超高的海外收入占比☆●▷▽▽■。
过去三年◁○，这家公司的境外销售收入分别达到了 15●-.96 亿元▽☆◆□☆、29●▼△.03 亿元和 42◁○.23 亿元●▼◁▲◇☆，占主营业务收入比例分别为 79☆△▼.43%•●、80▼▷.83% 和 76▷◁◆▷=▲.35%•☆☆…。
如果按照最初创业时看重的方向「直播」迭代产品…•▲▲★，也许 Insta360 仍然可以做出一款不错的产品•△▪=▲，但大概率不会获得足够的商业成功○▷▲◇•。「不把自己的需求当做别人的需求」=○■◆■，JK 说这是他在选择方向时的一种反直觉的「捷径」◇○。
确定了全球化的战略▽■…，接下来的落点就是执行-▼◆。早期 Insta360 在海外更多依靠线上销售○□■▪☆，所以比起铺设渠道◁▲◇▷，营销和运营反而是销售环节中更重要的能力◆●。用刘靖康的话说▼□△△-：内容是他们很核心的能力——尽管这是一家软硬一体的科技公司◇•◁。
如今谈起 Insta360 的各种产品◆○…■■•，我们可以很自然地想到和运动=○=••、户外◇★-、极限这些使用场景☆■…。但九年前-●，这种联系尚未建立■…=▼•。用户不知道=◇▼▪◇○，刘靖康自己其实也不知道•▲。一帮和他一样的科技爱好者们成为了 Nano 第一波的尝鲜者☆◆，当然•▪▼…=◆，也是最快放起来吃灰的人◆☆☆。
对于那个时候创业起步只有一款产品的 Insta360 来说▽▷▷，核心就是提供没有时差的客服服务○△▷★▼◇。公司每年的前五大客户里★□◆△▲，专门负责投广▪◆◁▼=、视频制作▼■=•-、设计▲○！
把蛋糕做大◁◆。2024 年▲★●，实际上◆▷▷，」这似乎是最近 10 年硬件领域的创业者都喜欢说的一句话●○■…，团队都执行不过来了▼-◁■=◇。Insta360 品牌在全景相机全球市场占有率 67…▽.2%◆▲▽▪●◇。
启发来自于用户反馈▼•▲•…。JK 和团队把目光聚焦在了那部分买了并且还在持续使用的用户身上▼○。他们注意到▪□=，有一部分海外用户会在滑雪▼…=△=★、山地车◆▷石为中国硬件出海立标杆、速降等场景里使用 Nano 拍摄全景视频△○▲▷▼■，并分享到社交平台上◁●▷◇=。
Insta360 就已经在东京•▲○◁▼、柏林等地设立了办公室••□，「大学生创业」和「硬件创业」都是成功率极低的标签△◆▲▼□。符合绝大部分人谈到「Geek」时的第一印象◆▷…。把影石 Insta360（影石创新的品牌名称）打造成了硬件领域里一个绝对另类且成功的公司•…=◆：刘靖康毕业于南京大学软件学院•□•●•。
这次 PMF 直接影响了后来的产品形态▽□○、功能以及背后的技术储备=●▷▲■。Insta360 基于户外场景对产品进行了迭代•◁•。软件层面☆☆…■▼，Insta360 首推了「隐形自拍杆功能」▪○▽■-，后来在滑雪圈广受好评•▷△□▼；在硬件层面☆★☆-▼，升级了防水▷▪、防抖等功能◁▷△▪▪，同时把电池做成了可拆卸的形态▷◆，适配户外场景需求■◁▲▲。
在深圳总部…○，而经销商模式如今也仍然是公司的核心销售方式□•△◆-□。排名第一★…◁▪•◆。他是一个很典型的技术男=□△◆，于是●…☆△●■，Insta360 有一个架构完善的 In-house 营销团队•▽•◇-，这也从侧面体现出了经销商和品牌方之间的信任关系▷☆◆★▼…。
一次偶然的机会▪■△□，而 2022-2024 年期间•□▼…，在 2015●□●■•◆、2016 年▼△◁。
但影石需要扩张▷•◆=□，所以一定要踏入主流大众战场竞争…•▷●▼心)首页网站-越秀星汇锦城欢迎您-户型房价米乐m6登录入口越，。上市是一次里程碑○…◁□▪▽，也是新挑战的起点■•-。在自己开创的全景赛道外■-■▼★，影石需要找到新的增长点◆▲△。
经此一役▽□■△，JK 在互联网圈里小有名气▷…☆=。周鸿祎在微博和他互动▪□●，夸赞他「确实能干」▼■；李开复则直接邀请他加入创新工厂☆◁=，并且喊话「两周后到南京□▪☆•▪，盼见面」▼○▲★▽◇。JK 最终没有加盟任何一家大公司★◇•■•□，而是选择了自己创业▪☆=。
但除了理想中的极客身份外▷▷□，刘靖康现在已经是一家市值近 190 亿元的公司董事长■…▷=-。无论是前文那些可能纸上谈兵的假说=◁◇☆，还是他脑子里天马行空的点子□◆△•，都必须尽量理性地转化成节奏可控的商业决策•★=◆，就像他过去 10 年里寻找 PMF…●▷•▽▪、拓展海外市场时做的那样•…。
多年后▷◁▪，在复盘起这段经历时☆■◁●，JK 表示「摘了 GoPro 的果子」△▼▷■。其实他自己并不是运动人群…◇…，作为一个技术男◇••●◁▪，他那会对于影像这件事也没有多大的兴趣■◇△□。运动相机这个细分市场■□△•，很大程度上是 GoPro 从 21 世纪初开始培育起来的◇○…□△，后来又随着移动设备和社交平台的兴起逐渐成长壮大-▼▼-◁。
当时=-△，市面上并没有可以同时满足以上两大需求的产品★●◁▷-。所以◆◆◆▼□◇，创业的方向就必须从单一开发软件-☆▪•，延伸到软硬一体•△☆▷，得做出一个「新玩意」来◇▪=▽。
JK 必须为全景相机找到真正的 PMF（Product Market Fit■●，产品市场匹配度）★▷••▷，发掘出第一个使用场景◆☆…■◁▽。
「从 DAY1 开始▪■▲，传闻他 2021 年想了 60 多个内容创意●△○-◁，公司 85▪▲.25% 收入来自经销商★★○，JK 自己也会参与到内容创意里…◆☆。公司的核心任务仍是「卖出更多的货」★▪！
内容的核心•◇，是找到对的「人」…◁。2023 年◁☆，好莱坞著名影星威尔·史密斯成为了 Insta360 的品牌大使▷◇○□=。但这并非是 Insta360 在内容营销层面的常规打法-•。相反●●，在「海外」这个宽泛的概念下▲●，在不同市场里找到合适的 KOL★◆，并吸引他们一起创作优质内容◆•■，才是 Insta360 在内容上的「本土化」重点■□。
用全景相机拍地球○▼•…▪，是 Insta360 近年来非常出圈的一个内容策划 图片来源•◁：影石 Insta360
招股书显示•☆…★◇，2022-2024 年■☆★▲○，消费级智能影像设备在 Insta360 总营收的占比在 85% 左右★○△▽■★，而围绕全景•▼☆★=-、运动相机相关产品的配件产品营收也在 10% 以上◆…◁○☆▪。消费级全景◇★□▼、运动相机支撑起了 Insta360 超 50 亿营收的根基…•◆，而和直播▲…、会议场景等有关的产品●□…●•□，它们所在的市场此刻尚未迎来需求的爆发○●=…•□。
更重要的是☆=，从这个过程中☆▼，JK 明确了公司开发的一条关键原则•◆：不定义场景▽●▼•，不预设需求○□★◁★，而是在现成场景里完善产品◁▪■■☆■，满足用户还没有被满足的需求★◆。
Insta360 还在全球建立了良好的经销商网络●▽□■，快速的客服响应也是本土化的重点◁△★。2023 年★•☆□•，这个没人知道长什么样的新玩意…=□■□-，和「找人」类似◆▷◆-◆•，学生时代▼◇☆▽▪，如此重视售后的沟通反馈等环节▽…。
2016 年--，Insta360 正式推出第一款产品 Nano■★，先后在德国 IFA 和美国 CES 这两项全球最有分量的消费电子展会上大放异彩-★■▲，被苹果联合创始人沃兹尼亚克称赞为「了不起的产品」▲◇◆-◁。也就是在那年夏天○=▼=◇，Insta360 的月收入从零直接变成了两千万◁•▲▷▷。JK 第一次有了一夜暴富的期待-▪○○=。
做到了两个关键的特点▼□◆：但真正做好的并不多◁▲★△◁☆，又从软件转到了硬件方向——在九死一生的创业故事里◇•▼▷○，觉得全景影像这种新的形态可以更好地实现记录和保存-△□•。他在毕业后选择了创业▷▽◆▼，直播的「即时」（instant）加上「全景」（360°）的技术▷◆△▪，就做一家全球化的公司●▪…。
ToB 端的情况也有类似之处★○，以 Insta360 成立初期希望覆盖的「直播」场景为例☆•◆★，它的需求同样取决于 VR 行业内容消费侧产品的普及和覆盖◇•☆★。除此之外◇▪•△，近年来 Insta360 也洞察到了快速增长的线上会议场景-★，并推出了 Insta360 Connect 等企业线产品=▽□▷▲，希望解决传统在线会议无法解决的问题▷-。
以及网红 KOL 关系•□▼▪○、媒体关系和社交媒体运营★••-。「消费电子是死得特别多的一种类型」▼●■◁△■。也都有四家都来自海外▽•。
没有硬件行业里「价格战」的故事◁★=…▽，影石始终保持快速增长▽◇▼▪。过去 3 年复合增长率达到 76■☆.87%□▷；
选择「先海外后国内」的布局节奏△▷▼，也和市场竞争有关▽-▲-★。「价格战」是国内消费电子品类竞争的常见现象○•■=■，作为一家初创企业☆○=☆，Insta360 显然需要避免在早期就陷入这种非良性竞争中■=。
在纵轴上☆•△，全景视觉技术除了帮助人类记录分享外▪◆◇，也天生具备向机器人视觉技术拓展的潜力——无死角的 360°视角可以获取更多的感知信息•▽◁△=。无论是对于具身机器人▪▼，还是传统的室内服务型机器人=▼▷▼，甚至是无人机▪●○☆▲、无人车领域●=…，也都有技术拓展的可能性□○-=。
Insta360 面向市场的主要产品「全景相机」•-，主要被消费者应用在户外◆▪、运动■☆、旅行等场景中◇-=▲△…。十年前○••□●=，在 Insta360 成立的时候-▲☆△，全景技术还远没有成熟◁•☆，消费级全景相机几乎是一个小到可以忽略不计的品类▲△◆•。今天●……◁，这个细分品类的全球市场规模超过 50 亿元◇★△▼…=，而影石占据这个市场超过六成的份额=□◆▽。
Insta360 也成功把全景相机这一全新品类从零做大=……=。从事后复盘的角度来看▪-▷……，创业的开端起初是一款为校园讲座打造的手机直播软件▷▼□□○。依托于运动▼■…◁●☆、户外等成熟场景◆△•○△，只有 SaaS 公司才会在这么早期的时候=•…▼，其中「买断式经销」占比为 84★☆.82%•□，后来★☆○。
赚钱似乎不是难事…•◁……★，影石在推出第一款产品之后的第二年就实现了盈利◁●▼，去年的毛利率为 52•▪.20%■-▷▷=，扣非净利率 17■▪▽◆.0%•▪◆★；
当然▪■•◆，相比起汽车○◁、空调这样的「大件」…▼△○，相机的本土化适配难度要小很多★•★■△▽。此外▽★△•◇■，海外的运动和户外市场相比国内消费习惯更加成熟□…，也是 Insta360 进入全球市场的优势▽△△▷•。
第一▲•△，小型化和轻量化★…••。这也符合各类消费电子产品的共同特性☆▷•★，出货量最大的手机-☆=☆▽=、平板•☆▼■、电脑在过去 10 多年里•◇=▽=●，基本都是按这个方向进行迭代的●○。
道理很简单■•：全景影像所在的是一个全新的市场▽△▷，精彩的内容可以帮助更多消费者了解产品▷□•◇…▷、并吸引他们完成购买■-△。
Insta360 成为了一家全球化的公司△▼••，每年有接近 80% 的主营业务收入来自海外市场▼▪•★▽★。
大二那年的暑假…▼，JK 通过分析电话上不同号码按键间声音的细微差别☆-▲▼，用软件分析频谱-★▪◁，成功从一段新闻采访中◇•◆，用软件「破译」并拨通了周鸿祎的电话号码□▽•▷☆。
如今的影石●◇▷☆△•，已是一家年营收突破 55 亿元▽□○◁-、在全球全景相机市场市占率稳居第一的企业…=◆▽。要知道◁◆，2023 年全球全景相机市场的总规模也不过 50▽△◁.3 亿元△■▪▽●。更重要的是★…◇▲，在 2022 至 2024 年的三年间★▷，公司始终维持超过 50% 的毛利率…-，以及 17% 以上的扣非净利率□□■◇◁▽。
他从小接触电脑○•△▲□-，但对游戏没有太多热情▷▼◁□…▽，因为他觉得玩来玩去都在别人写好的代码里输出结果=○--◇。后来他通过论坛开始接触编程•▪●▲▪▼、代码★□◁▷▽，高中的时候把电脑偷偷带到宿舍○▽…△•，晚自习之后研究怎么开发程序▲-•▲▼。后来▲○■●，这段「不务正业」的折腾帮助他拿到了全国电脑制作比赛一等奖和高考 20 分的加分▪▲。
若以「技术」作为分析的主轴▼◆◇△▪▪，影石未来的发展路径可理解为一横一纵★▷□：横轴上▼▷▲=○◆，持续深耕现有技术路线□△•▪▽，扩展产品品类与消费人群▲△；纵轴上●☆-，则以其技术积累为基底▽▲□☆，探索新的技术栈★▼、产品形态乃至商业模式▪◁-。
如今◆-◁◆●▲，Insta360 的产品矩阵主要分为三大类▽●○=：消费级智能影像设备☆……◁◆、专业级智能影像设备•△、配件及其他产品△▼▽。其中▼▼★◁●，消费级设备又分为 ONE X（全景相机）◇▽▪•▲、Ace（运动相机）▪…○◁○=、GO（可穿戴运动相机）◆◆、ONE R（全景相机/模块化运动相机）◆=•▪◇、Flow（手机云台）等 7 个系列◁■△☆，ONE X 系列为销量担当▽□▼•。专业级设备则主要应用在 VR 内容制作和商务会议场景两个方向上▼◆○-。
借用手机的计算资源是一个很好的思路□■，Insta360 优化了这个过程并把它推向极致■▲★=。职责分工仍然是相机采集图像★◁☆、手机运算◆△•，但二者之间通过物理方式直接连接▽▽□。接着•=，通过软件优化★△=■★，把全景文件切成很多份◆◁■◇，就可以做到边拍☆•-、边传▪…、边处理★☆☆-。
苹果和索尼是刘靖康最喜欢的两家公司▷○，因为它们在不同时期里创造出了历史上没人做过的 New Things☆☆◆■▲-：数码相机和智能手机-▲，并成就了一个新品类▽□●◁。刘靖康也希望成为这样的创造者◆○□▪。
这其中=□，除了后期体验外■▽-★★，「画质」是用户现阶段对于全景相机的一个重要「槽点」◁•。不过◇=△▲◆▼，刘靖康此前在接受采访时认为-■，提高画质不仅仅是通过在硬件上加大「画布」这么简单◇▼，全景影像的计算处理还要依托于其他智能设备◆-=▪…☆，因此也需要等待外部环境（如手机芯片算力等）的能力提升…☆□▽△□。JK 认为关键在于「释放时机」•■，「相关方案早准备好了」▷○▼▷□-。
2013 年◆…●…○○，影像行业的巨头理光发布了 THETA 系列全景相机…◇西既费电还影响寿命！多亏老电工提醒米乐m6冰箱顶上千万别放这。，但这款产品的核心依然是「后期拼接」——相机拍摄■●-，手机运算◇●□○◇▷。二者之间通过 WiFi 连接…▼•○▷□，需要分别等待数十分钟传输和数十分钟的计算=-●◁▷★，影响用户体验★▷●•◇。
某种程度上-▽▲■，刘靖康和影石「发明」了这个品类□■▲…，然后从零开始把它做到了极致▪▽•★-。
原本★▼▲☆○◁，Nano 被设计成和 iPhone 直接连接★★◇，更适合手持拍摄•◇。用在户外场景■◇○◆，用户必须先对产品「自行魔改」◆★•▼，例如把相机固定在自拍杆上▪…▲▪☆★。这种体验显然不够好•▪，所以这部分用户绝对是「真爱」——因为他们在这个场景里▼★，对全景相机有着真正的强需求□◁★▼•★。
ToC 层面=○◇▼☆，Insta360 近年来开始强调 AI 等新技术对全景影像后期处理体验的提升▷◁▷◇▲•，强调全景影像本身的记录价值-■…。也就是降低门槛◁-，把全景相机卖到户外以外的更多场景里□▼。
在这个高度垂直的细分领域中○•，影石几乎将「小而美」这一商业范式推演到了极致◆□。
Insta360 就这样正式诞生了▪◁。这又可细分为 ToC 与 ToB 两条路径☆■★▪：但他却在过去十年里▲▲▪近八成营收来自海外！影，在横轴维度▼•-…=，JK 看到了一段由多个相机画面经计算拼接而来的全景视频☆▪，甚至连他自己也认可硬件是「地狱级难度」●▽●▽●▪，更多项目甚至在众筹阶段就夭折了▲◆☆■。招股书显示••-●。
最后▲☆◆○，而且○…▽，他们几乎按照 toB 软件的销售套路来对待这个 toC 硬件——通常★□◆▪=，
